Warner Bros. Discovery vuelve a modificar el contrato laboral de David Zaslav

En medio de una profunda reestructuración y de un panorama incierto marcado por posibles ventas y escisiones, Warner Bros. Discovery ha vuelto a modificar el contrato laboral de su director ejecutivo, David Zaslav. Esta es la segunda revisión de su acuerdo en lo que va del año, una serie de ajustes que reflejan la complejidad de los movimientos estratégicos que la compañía de entretenimiento está llevando a cabo.

La Reestructuración de Warner Bros. Discovery y el Contrato de Zaslav

Los cambios más recientes en el contrato de David Zaslav, detallados en una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 7 de noviembre, llegan en un momento crucial para Warner Bros. Discovery. Estos ajustes buscan alinear los incentivos del CEO con los diversos escenarios de disolución y separación que la empresa está considerando. La modificación se produce apenas una semana antes de la fecha límite para las ofertas iniciales en la posible subasta de la compañía, propietaria de valiosos activos como HBO, CNN, Food Network y los icónicos estudios Warner Bros.

Las Ofertas de Adquisición y el Interés del Mercado

El proceso de venta de Warner Bros. Discovery se inició en septiembre, tras una oferta no solicitada de Paramount, liderada por David Ellison, un mes después de que Ellison y RedBird Capital Partners adquirieran Paramount de la familia Redstone en un acuerdo valorado en 8 mil millones de dólares. Paramount ha presentado al menos tres ofertas desde entonces, todas las cuales fueron rechazadas por unanimidad por la junta directiva de Warner Bros. Discovery, que las consideró insuficientes. La oferta más reciente de Paramount valoraba la empresa en aproximadamente 58.000 millones de dólares, a 23,50 dólares por acción. Se espera que otras grandes empresas del sector, como Comcast y Netflix, también presenten ofertas por la compañía de entretenimiento.

Detalles de las Modificaciones Contractuales

La reciente modificación del contrato de Zaslav se realizó para clarificar que diversas configuraciones de escisión o «spin-off» darían lugar a los mismos incentivos para el director ejecutivo. Anteriormente, el contrato de Zaslav fue revisado para definir su compensación e incentivos en caso de una separación de Warner Bros. Studios y HBO Max de la empresa matriz, un plan anunciado en junio. En ese momento, se anticipaba que Zaslav permanecería al frente de los estudios y del servicio de streaming, que se renombraría simplemente como Warner Bros., mientras que las dos docenas de redes de cable de la compañía, incluidas CNN, TNT y Animal Planet, se escindirían bajo el nombre de Discovery Global.

Aunque la empresa sigue adelante con sus planes de disolución, la estrategia ha evolucionado. Ahora, la intención es escindir los canales de cable (Discovery Global) y mantener los estudios, HBO y HBO Max como una entidad corporativa superviviente (Warner Bros.). La enmienda contractual aborda específicamente esta «escisión inversa», asegurando que si la separación se logra reteniendo Warner Bros. y escindiendo Discovery Global, este escenario será tratado de la misma manera que el plan original a efectos del contrato de Zaslav.

Además, el contrato de David Zaslav se ha extendido hasta diciembre de 2030, una prolongación significativa respecto a la fecha de vencimiento anterior de diciembre de 2027. Esta extensión tiene como objetivo asegurar el liderazgo de Zaslav en Warner Bros. Discovery durante el mismo período para el cual fue contratado inicialmente para desempeñarse como CEO de Warner Bros. tras una separación.

Implicaciones y el Futuro de Warner Bros. Discovery

Originalmente, la compañía proyectaba que la división finalizaría el 31 de diciembre de 2026. Sin embargo, el actual proceso de subasta podría alterar esos planes, y el acuerdo podría cerrarse en una fecha posterior, dependiendo de las ofertas y las negociaciones. Las continuas modificaciones al contrato de David Zaslav son un claro indicador de la fluidez y la complejidad de la estrategia de Warner Bros. Discovery en su búsqueda por maximizar el valor para los accionistas, ya sea a través de una venta, una escisión o una combinación de ambas.

La dirección de la empresa está navegando un período de intensa actividad, con la junta directiva evaluando activamente las propuestas mientras se ajusta la estructura de liderazgo para adaptarse a los resultados potenciales. Los ojos de la industria están puestos en Warner Bros. Discovery para ver cómo se desarrollarán estos movimientos y qué forma tomará el gigante del entretenimiento en el futuro.